一文看懂什么是“降准加准”“降息加息”

什么是降准加准，降息加息

“准‬”是‬存款‬准备‬金‬率‬（deposite reserve）

存款准备金率指的是中央银行要求规定金融机构（这里金融机构一般指商业银行）必须上缴存放一定比例的客户存款在中央银行。例子：假设商业银行一共有10个存款客户，他们的总存款金额是1000块钱，并且如果央行此时规定的存款准备金率是10%，那么商业银行需要向中央银行缴存100块的存款准备金。

降准是指把存款准备金率降低。假设10%的存款准备金率下降为9%，那么商业银行如果有1000块钱的总存款，那么他们只需向央行缴存90块钱的存款准备金。这意味着商业银行手中保留了更多客户存款。

反之同理，加准就是商业银行需要向央行上缴更高比例的客户存款作为存款准备金。

存款准备金同时也决定了商业银行向市场提供流动性的额度。假设商业银行缴存10%的存款保证金后，还剩下900元。那么这900元就可以向市场发放贷款。贷款客户拿这900元买了一套房子，900元到了房地产商的银行账户中，相当于又存进了银行。银行又向央行缴存10%，也就是90元后，剩下810元又可以向市场发放贷款。如此循环往复下去，一共可以给市场提供初始存款10倍的流动性，也就是10x1000=10000元。这里的10倍叫货币乘数（Monetary Multiplier），通过单位“1”除以存款准备金率得出。降准代表商业银行有更多流动性可以提供给市场，加准就是收缩市场的流动性。

“息‬”是‬银行‬利率‬（Interest rate）

银行利率这里指的是中央银行会向金融市场发布基准利率，金融机构便可参照这个基准利率设定金融产品及金融业务的利率水平。

降息指的是央行把此前发布于金融市场的基准利率下调。金融市场便需要做出反应，降低贷款利率以及其他金融产品利率，降低存款利息等。

反之同理，加息就是央行上调基准利率，致使贷款利率和其他金融产品利率上涨，存款利息上涨等。

降息可以向市场提供更多流动性，企业贷款所需偿还的利息减少，贷款成本下降，会增加企业贷款。存款所得利息下降，居民便会失去存款的动力。存款变少，居民手中的钱增加就可以用于消费，增加市场流动性。

反正同理，加息会致使企业贷款成本变高，企业贷款减少，居民存款增加，消费减少，因此流动性减少。

但是我们需要考虑金融市场国际化这一点。不断完善的金融市场稳定性强，加息会吸引国外投机资金的流入。相比其他国家，通过加息，利率可能会更高，所以这部分资金可以赚取更高的存款收益，这部分资金叫做“热钱”。

相反，降息可能会导致热钱流出，引发市场流动性变差的风险。

City of London, Bank

货币‬政策‬和‬需求端‬政策‬

改变存款准备金率或者改变银行利率都属于货币政策工具。而货币政策工具中的降准降息则是宽松性货币政策，用来增加货币流动性。就好比放水养鱼，我们用水来比喻市场货币流动性，用鱼比喻企业和消费者。放足够多的水在池塘里，才能保证鱼能游动起来，这样的鱼才有活性。相反，紧缩性货币政策就是加准加息。