​投资神技--戴维斯双击

投资神技--戴维斯双击

大家在平时是不是经常听到“戴维斯双击”“戴维斯双杀”那这两个词、是不是咋一听还觉得是网球或者羽毛球的专业动作。

我们今天就专门来讲一讲这个词。

基本概念

这个概念是由美国著名投资人戴维斯提出的，主要讲的就是股票价格波动和投资人心理预期之间的双倍效应。

美国著名投资人戴维斯

我们都知道，市盈率PE=股票价格P/每股收益EPS，所以股票价格P=PE*EPS，所以决定股价的就是这两点。

这个知识很重要

下面说得有一点绕，但是不难理解。

每股收益是由公司内在价值决定的，公司业绩好，每股收益就高，公司业绩不好，每股收益就低。

市盈率可以理解为市场给予公司的估值，对公司的预期。打一个比方现在银行业给的行业估值就是4-6倍市盈率，科技企业给的估值有50多倍市盈率。

主要原因就是投资者给的预期不一样，银行业虽然每年的利润总量都非常巨大，但是已经过了快速发展期，以稳定经营红利为主。没有新的技术革新，未来业绩不会再有爆发式增长，所以市场给的估值很低。

原因在于投资者预期

科技板块，未来有高增速增长的预期，随着科技不断革新，有快速发展的空间，业绩可能高速上涨，所以现在市场就会给予较高的估值，期待未来的红利兑现。所以我们可以看到科创板的估值都明显高于其他版块。

还有一个影响市盈率的就是市场情绪，牛市中市场买入情绪高涨，流动性泛滥，所有行业市盈率都会上涨，反之熊市都会降低。

戴维斯双击就是在一个企业低市盈率，且处于一个朝阳行业或者未来具有发展潜力的时候买入，当企业业绩不断增长时每股收益不断上涨，市场给的估值也会增长，形成协同效应，获得超额的双倍收益。

戴维斯双杀就是反过来，在企业高估时候且未来业绩有可能出现下滑的时候买入，当业绩下滑市场给出的估值预期降低的时候，加速亏损。

说起来定义感觉很麻烦，但是我讲几个大家都知道的案例，大家就都明白了。

典型案例：白酒塑化剂事件和茅台“涨不停”

2012年底，酒鬼酒被,爆出塑化剂严重超标，随后酒鬼酒停牌自查，白酒行业整体大幅杀跌。

祸不单行，随后中央推出“八项规定”开始限制三公消费，白酒行业快速陷入低迷期。众多投资者认为白酒行业将进入衰退期，特别是以茅台和五粮液为首的高端白酒行业。

以茅台为例，受到三公消费影响，2013年和2014年业绩增速放缓，同比增速仅为17%和2%。

茅台12年到19年财报

此时，就出现了戴维斯双杀，市场预期下降导致行业平均市盈率下降，业绩下降导致每股收益下降，一直作为白马股代表的茅台更是从260跌到了118，跌幅超50%

随后茅台进行了业务调整，降低了公费部分比例，开发中高端市场，而且随着人们收入的提高，茅台酒不再是一般居民消费不起的高端白酒。

茅台涨不停

过节过年或者朋友聚会花一两千块钱买一瓶白酒还是没有什么问题的。投资者们又开始重新审视这个行业，茅台业绩又开始高速增长。这时出现了“戴维斯双击”。

从2015年股灾后，股价也从118一直涨到最近的2000多元，涨幅高达20倍。

其实这种案例每天都在上演， 一个轮回之下，有人割肉离场，有人底部猛抄赚得盘满钵满。

总结

低估值时候买入好公司，这句话谁都会说谁也都懂，但是真正能做到的少之又少。

投资就如大浪淘金，没有长时间的经验积累和不断学习练就的慧眼和绝佳的心态，最后大概率都是被当成韭菜割掉。

希望大家阅读后顺手点“赞”，以示鼓励！坚持是一种信仰，专注是一种态度！