​OpenAI到底亏了多少钱？

OpenAI到底亏了多少钱？

The Information 近日爆出了一则 OpenAI 的亏损新闻，其中新增的的关键数据包括：

OpenAI 目前单月收入约为 2.83mnUSD，全年营收可能在 35-45 亿美金。

OpenAI 24 年推理成本将达到 40 亿美金，训练成本将达到 30 亿美金。

推理成本的依据是目前了解到 OpenAI 向微软租赁了 350K A100 芯片，并以 1.3 美金 / 小时的单价租赁。

除去 70 亿美金的计算成本，OpenAI 还有 15 亿美金的员工成本。

所以推导出 OpenAI 今年的亏损将在 45 亿 -40 亿 -30 亿 -15 亿美金 =-40 亿美金。

同时还更新了 Anthropic 的数据，年底 ARR 估计在 8 亿美金，亏损在 27 亿美金。

我们将 The Information 历次谈到的数据做了次汇总，用蓝色标注为 The Information 给出的数据，单位为 Million USD：

在这份数据中对于大部分数据我们都不怀疑，也与我们在微软 Preview 中提到的数据基本一致。仅有一份数据令人疑惑，是 Inference Cost 的 40 亿美金（Wow，这也给微软太多钱了）。作为补充，The Information 还提到 " 下半年与苹果的合作可能会带来 ChatGPT 的进一步亏损 "。

我们继续用 The Information 的数据来矫正，在其之前的的文章中还有一段："By contrast，Microsoft's gross profit margin on the Azure OpenAI Service is around 40%。"

并且其编辑在后续还特地提到" 毛利率数字包含了佣金支出，是在佣金支付之后的数据 "。那 Azure OpenAI Service 在扣除佣金前，其毛利率大概是 60%。

考虑到 Azure 使用自己的数据中心，不需要为 GPU 支付超额租金，OpenAI API 的毛利率根据此推断大概在 30-35%，与 Azure OpenAI Service 差得近一半的毛利要付给 Azure 作为 Azure GPU IaaS 业务的毛利。

在 4Q24，如果 OpenAI 的全年收入达到 45 亿美金，那 4Q24 的营收将约为 18 亿美金。假设其中当时的毛利率还在 40% 左右，那大概对应的推理成本就是 10 亿美金，如果是这样的推理逻辑那 Inference Costs 所对应的 40 亿美金就是年底 Runrate 收入的概念（4 季度成本 *4），而不是 24 年全年成本 40 亿美金。也与我们在微软 Preview 中的假设一致。

在微软财报公布后，现在结论变得更加清晰。Azure AI 占比在 2 季度贡献 8%，而不是贡献 9%。很清楚 OpenAI 的推理成本还没有到 40 亿美金的 runrate 贡献，要到年底才会达到。

在 OpenAI 的亏损中，值得特别指出的是，里面有将近 10 亿美金推测与股权激励有关，而非现金成本。这也意味着现金角度的实际亏损（NonGAAP）要更加少。

但根据我们从各方信息的推测，OpenAI 下一轮巨量融资很快就要开始了。这可能是下一轮融资军备竞赛的导火索，Ilya 的新公司也将进入战局。